券商三季报：自营业务撑起半边天，资管业务悄然崛起

元描述：券商三季报揭晓，自营业务贡献突出，资管业务成为新增长点，政策利好加持下，券商盈利能力有望改善。

引言：资本市场风云变幻，上市券商们在三季度交出了怎样的答卷？随着首创证券等一批券商三季报的出炉，券商行业的整体表现逐渐清晰。自营业务成为业绩增长的主要推动力，而资管业务则悄然崛起，成为新的增长点。政策利好加持下，券商盈利能力有望在未来得到改善。本文将深入分析券商三季报的亮点和趋势，并展望未来行业发展方向。

自营业务：券商业绩的“压舱石”

近年来，券商自营业务在资本市场中的地位日益凸显，成为券商业绩增长的重要引擎。今年三季度，自营业务再次成为各家券商财务数据增长的关键原因。

数据说话:

  • 国元证券: 三季度营收同比增长8.09%，归母净利润同比增长11.21%，自营正回购流入资金增加，代理买卖证券款流入增加是主要原因。

  • 东方财富: 三季度投资收益和公允价值变动收益大幅增加，主要系自营固定收益业务收益增加所致。

  • 国盛金控: 自营债券业务收益增加，使得前三季度投资收益同期增加40.38%。

  • 湘财股份: 资本市场回暖，公司证券板块的自营业务、另类投资业务经营业绩增长使得三季度归母净利润、平均净资产收益率同比增长。

  • 哈投股份: 证券业务处置交易性金融资产的投资收益大幅增加，是前三季度归母净利润大幅增长的主要原因。

行业趋势:

  • 自营业务收入占比提升：上半年来，全行业实现自营业务收入826.20亿元，同比增长10.43%，收入占比达到40.64%，是增幅最大的业务板块。

  • 自营业务或在三季度中继续成为行业业绩表现的砥柱。

原因分析:

  • 资本市场回暖：今年以来，资本市场整体呈现回暖态势，市场波动性增加，有利于自营业务的开展。

  • 自营业务策略调整：券商们不断优化自营业务策略，加强风险控制，提升投资能力，进而提升自营业务的盈利能力。

  • 政策利好：9月24日资本市场系列政策落地，在政策面利好加持下，投资情绪转暖，市场交投活跃度显著提振，也为自营业务提供了良好的发展环境。

资管业务：券商的“新增长点”

除了自营业务，资管业务也成为部分券商的业绩增长点。随着投资者对财富管理需求的不断提升，券商纷纷加强资管业务布局，力求在这一领域取得突破。

数据说话:

  • 国元证券: 资管业务手续费净收入同比增长59.31%，是业绩增长最快的板块。

  • 首创证券: 三季度报显示，资管业务成为业绩贡献最大的板块。

行业趋势:

  • 资管业务成为新的业绩增长点：上半年来，资管业务成为券商业绩第二增幅板块。

  • 随着政策支持和市场需求的推动，资管业务有望在未来成为券商新的利润增长点。

原因分析:

  • 投资者财富管理需求提升：随着居民财富的积累和投资意识的提高，投资者对财富管理的需求不断增长，为资管业务发展提供了广阔空间。

  • 券商加大资管业务投入：券商们积极布局资管业务，打造专业化的资管团队，开发多元化的资管产品，以满足不同投资者的需求。

  • 政策支持：监管部门出台了一系列政策措施，鼓励和支持券商发展资管业务，为行业发展营造良好的环境。

政策利好加持：改善券商盈利能力

9月24日资本市场系列政策落地，为券商行业发展注入了新的活力，改善了券商盈利能力，也为未来券商行业发展指明了方向。

政策利好:

  • 降低交易费用：降低股票交易印花税、降低融资融券保证金比例等政策，降低了投资者的交易成本，有利于提升市场活跃度，进而提升券商的经纪业务收入。

  • 支持科技创新：鼓励和支持券商发展科技创新，推动行业数字化转型，提升服务效率和盈利能力。

  • 鼓励机构投资者参与：鼓励机构投资者参与资本市场，提升市场稳定性和流动性，为券商提供更广阔的发展空间。

影响分析:

  • 改善券商盈利能力：政策利好将推动券商经纪、资管、两融等主要业务的增长，改善券商盈利能力。

  • 促进行业发展：政策支持将推动券商行业健康发展，为资本市场发展注入新的活力。

展望未来:

  • 自营业务将继续成为券商业绩增长的主要推动力。

  • 资管业务将成为券商新的利润增长点。

  • 券商盈利能力有望在政策利好加持下得到改善。

常见问题解答 (FAQ):

1. 券商三季报中，哪些数据值得关注？

  • 营收、净利润、自营业务收入、资管业务收入、手续费及佣金净收入等。

2. 为什么自营业务成为券商业绩增长的主要推动力？

  • 资本市场回暖、自营业务策略调整、政策利好等因素共同作用。

3. 券商资管业务的发展趋势如何？

  • 资管业务将成为券商新的利润增长点，未来发展前景广阔。

4. 政策利好对券商行业有哪些影响？

  • 改善券商盈利能力、促进行业发展、为资本市场发展注入新的活力。

5. 券商未来发展方向是什么？

  • 继续深耕自营业务、积极布局资管业务、加强科技创新、提升服务效率和盈利能力。

6. 投资者如何选择券商？

  • 关注券商的经营业绩、品牌信誉、服务质量、风险控制能力等方面，选择与自身投资风格和风险承受能力相匹配的券商。

结论:

券商三季报总体呈现积极态势，自营业务成为业绩增长的主要推动力，而资管业务则悄然崛起，成为新的增长点。政策利好加持下，券商盈利能力有望在未来得到改善。投资者应密切关注券商行业的最新发展趋势，选择与自身投资风格和风险承受能力相匹配的券商，并积极参与资本市场投资，分享市场发展红利。